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最新消息 > 機械制造:新時代要把握優質龍頭和高科技裝備 薦23股

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  [摘要]  正值三季報密集披露和估值切換的季節,我們認為機械行業的配臵主線主要來自兩個方面,一是高成長且有估值優勢的細分行業龍頭,二是新時代支撐經濟增長的消費類和高科技類的裝備制造板塊。(1)估值切換后還有一定估值優勢的成長股,以弘亞數控、浙江鼎力、恒立液壓、楚天科技等為代表,且公司尚未觸到成長天花板。(2)消費類相關的裝備制造標的,則包括定制家居滲透率還有很大空間的設備標的弘亞數控、電子表面處理產業的龍昕科技(康尼機電),直接受益消費升級的榮泰健康,以及預期非常低的乳制品包裝機械龍頭中亞股份。(3)高科技產業的裝備制造:包括面板設備行業的精測電子、大族激光、半導體設備行業的北方華創、長川科技、至純科技等。(4)新能源產業內的鋰電池設備先導智能,仍是2018年重點推薦關注的龍頭標的。(5)傳統機械領域,我們認為主要關注工程機械龍頭三一,以及存在進口替代空間的個股。  機械細分行業觀點:  FPD設備:京東方在平板顯示行業的市場地位、業績釋放已經逐漸被市場認可和消化,但我們認為市場對面板設備產業的市場規模及投資邏輯還存在分歧,正如我們《平板顯示設備行業深度報告:OLED漸成主流且供不應求,Array/Cell制程設備開始進口替代》中的推薦觀點,相比短期有業績支撐但缺乏長期成長邏輯的個股,我們更看好能做到前制程突破模組制程天花板的精測電子、大族激光。  半導體設備:我國在半導體先進制程上落后于全球龍頭3.5代左右,梁孟松加入中芯國際有望再次改寫全球半導體行業格局。全球半導體設備市場規模400-500億美元(RMB2,600-3,000億元)至少是鋰電設備的3-6倍,且半導體設備市場集中度相當高。再考慮半導體產業正在向我大陸轉移,建議把握未來幾年半導體成長、國產化及設備國產化的投資機會,預計中微半導體今年營業規模在11億元,同比增速接近80-100%。重點推薦關注至純科技、長川科技、北方華創、亞翔集成、晶盛機電。  工程機械:9月挖機銷量繼續超預期,龍頭仍值得關注。中國工程機械協會公告9月挖機銷量10,496臺,同比增長92%,環比增長20%。3Q17行業挖機銷售26,866臺,同比增長99%。重點推薦對標卡特彼勒的三一重工,關注業績持續高增長、進口替代邏輯下的恒立液壓和浙江鼎力。  動力電池設備:中長期持續推薦設備龍頭先導智能。對比兩大鋰業股有價格邏輯,我們估計市場對鋰電設備行業的業績預期和訂單預期都比較飽滿,對先導、贏合等龍頭個股的預期差已經不大,短期關注大族激光、科恒股份,中長期仍重點推薦先導智能、贏合科技。

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